財(cái)聯(lián)社7月25日訊（記者 武超）從醫(yī)藥、地產(chǎn)再到化工，江蘇吳中似乎想抓住每一次風(fēng)口。如今，江蘇吳中（600200.SH）再次瞄準(zhǔn)了高端醫(yī)美賽道。
2021年再生醫(yī)美市場爆發(fā)，華東醫(yī)藥“少女針”、圣博瑪“童顏針”，以及愛美客的濡白天使接連上市，尤其是相關(guān)產(chǎn)品的大熱，高毛利，令江蘇吳中頗為心動，并快速入局。
但此時(shí)除了江蘇吳中，從房企奧園美谷、魯商發(fā)展到主營高端女裝的朗姿股份均已布局醫(yī)美產(chǎn)業(yè)，欲從醫(yī)美藍(lán)海中分一杯羹。競爭激烈的醫(yī)美，是否真的能成為江蘇吳中的第二增長曲線？財(cái)聯(lián)社記者通過采訪江蘇吳中董秘顧鐵軍，對“醫(yī)藥+醫(yī)美”戰(zhàn)略布局成因、競爭態(tài)勢與未來方向等相關(guān)話題進(jìn)行了詢問探討。
顧鐵軍認(rèn)為，這是公司依托老牌藥企基因，結(jié)合自身在國內(nèi)臨床注冊領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢，所做出的選擇，“面對近年增長瓶頸與市場風(fēng)口變化帶來的危機(jī)，江蘇吳中以靈活的轉(zhuǎn)型能力平穩(wěn)渡過?！?/span>
差異化卡位注射醫(yī)美
成立于1994年的江蘇吳中，涉足醫(yī)藥、投資等多個(gè)行業(yè)，比如，在2010年成立地產(chǎn)公司，2016年耗資布局化工業(yè)務(wù)，多年來不斷嘗試轉(zhuǎn)型。
不過，2017年開始地產(chǎn)行業(yè)開始調(diào)整，公司旗下地產(chǎn)板塊拖累公司整體業(yè)績；2018 年受安全環(huán)保問題，化工收入減少拖累公司整體營業(yè)收入，2019年該業(yè)務(wù)整體退出計(jì)提減值，直接”中傷“了2020年的業(yè)績。如今，拖累業(yè)績的地產(chǎn)和化工板塊已被公司剝離。
顧鐵軍向財(cái)聯(lián)社記者介紹，公司在加速出清遺留包袱的同時(shí)，確立了醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)為核心發(fā)展戰(zhàn)略，并通過優(yōu)化調(diào)整組織架構(gòu)，加強(qiáng)質(zhì)量管控和成本管控，已消化過往不良影響，創(chuàng)造了業(yè)績反彈、盈利提升的基礎(chǔ)條件。
財(cái)報(bào)顯示，公司2021年實(shí)現(xiàn)營收17.75億元，同比下降5.14%。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，醫(yī)藥行業(yè)、貿(mào)易行業(yè)營收貢獻(xiàn)占比分別為72.74%、26.44%，現(xiàn)作為“醫(yī)藥+醫(yī)美”雙主業(yè)的之一的醫(yī)美業(yè)務(wù)還未創(chuàng)造營收。
作為醫(yī)美新勢力，江蘇吳中卻直接切入高端注射醫(yī)美產(chǎn)品，這令外界更加好奇公司在醫(yī)美行業(yè)的前景。
“我們只做上游的注射類產(chǎn)品，不做下游機(jī)構(gòu)服務(wù)端?！睂τ谶@樣的戰(zhàn)略選擇，顧鐵軍解釋稱，經(jīng)公司判斷，注射類產(chǎn)品效果明顯、操作簡便、復(fù)購率高，且公司可利用自身在中上游原料及藥械生產(chǎn)方面的基礎(chǔ)，與注射類產(chǎn)品基因契合。
為加快相關(guān)醫(yī)美布局， 2021年江蘇吳中先是斥資1億設(shè)立全資子公司吳中美學(xué)，后通過引進(jìn)韓國醫(yī)美企業(yè)Humedix（匯美德斯）獲得其玻尿酸產(chǎn)品HARA在中國的獨(dú)家銷售代理權(quán)，以及收購達(dá)透醫(yī)療51%的股權(quán)取得韓國公司RegenBiotech,Inc童顏針產(chǎn)品AestheFill在中國大陸地區(qū)的獨(dú)家銷售代理權(quán)。
而選擇與國際知名品牌合作，顧鐵軍稱，是為規(guī)避醫(yī)美產(chǎn)品迭代周期短的風(fēng)險(xiǎn)。
“如果進(jìn)展順利，我們預(yù)計(jì)醫(yī)美注射產(chǎn)品可以在2023年下半年開始為公司貢獻(xiàn)營收，在2024年銷售全面鋪開對業(yè)績形成顯著助推，在2025年醫(yī)美板塊實(shí)現(xiàn)與醫(yī)藥板塊大體相當(dāng)?shù)捏w量水平?！鳖欒F軍稱。
不過，對于此番前景的美好表述，亦有人質(zhì)疑，雖然其布局的醫(yī)美領(lǐng)域具有前景，但競爭激烈。
江蘇吳中目前布局的注射醫(yī)美產(chǎn)品主要包括：”HARA?玻尿酸、AestheFill?童顏針、自研?膠原蛋白。
以童顏針AestheFill為例，目前國內(nèi)獲批上市的“童顏針”僅有圣博瑪?shù)陌S嵐和愛美客的濡白天使，獲批上市的“少女針”為華東醫(yī)藥旗下伊妍仕，上述產(chǎn)品獲批的適應(yīng)癥均為注射填充糾正中、重度鼻唇溝皺紋。而AestheFill臨床試驗(yàn)申報(bào)的適應(yīng)證同樣為用于改善鼻唇溝皺紋。
此外，上述產(chǎn)品作為國產(chǎn)三類醫(yī)療器械，臨床試驗(yàn)要求嚴(yán)格、注冊審批時(shí)間長。以獨(dú)家代理方式進(jìn)入，雖可以降低研發(fā)技術(shù)壁壘，但是審批壁壘依然存在。
顧鐵軍表示，根據(jù)調(diào)研結(jié)果，Humedix的玻尿酸產(chǎn)品已在國內(nèi)市場銷售額穩(wěn)居前三，而公司與其合作的最新產(chǎn)品HARA，與競品相比，降解周期更長、價(jià)格更優(yōu)；童顏針AestheFill與已上市的再生類產(chǎn)品相比，更高效、維持時(shí)間更久，市場銷售預(yù)期較為明確。
3-5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)自研醫(yī)美布局
市場需求趨于多元，創(chuàng)新性產(chǎn)品研發(fā)仍為上游廠商議價(jià)權(quán)競爭的關(guān)鍵。
在一系列并購合作研發(fā)后，江蘇吳中欲在合作研發(fā)中提升自研能力，上線自研產(chǎn)品。重組膠原蛋白技術(shù)，是其自有技術(shù)布局的第一步。而吳中美學(xué)剛剛與浙江大學(xué)杭州國際科創(chuàng)中心共建的“生物與分子智造研究院-吳中美學(xué)重組膠原蛋白聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室”，就是搭建自有技術(shù)平臺的重要舉措。
據(jù)悉，江蘇吳中重組人源化III型膠原蛋白全新品牌“嬰芙源”很快將在中國市場發(fā)布并上市銷售。該產(chǎn)品系修復(fù)敷料產(chǎn)品，其以III型重組人源化膠原蛋白為核心成分，能夠有效撫平細(xì)紋、抗衰祛皺。目前，敷爾佳、巨子生物、創(chuàng)爾生物為敷料頭部玩家。
顧鐵軍稱：“公司預(yù)計(jì)于3-5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)自研膠原蛋白及其他多款自研醫(yī)美產(chǎn)品布局，建立自有技術(shù)平臺，形成壁壘并掌握產(chǎn)品更新迭代能力?！?/span>
另外，江蘇吳中還在加強(qiáng)市場教育與醫(yī)生培養(yǎng)的推進(jìn)?！肮疽M(jìn)國際頂尖醫(yī)美專家林睿禹擔(dān)任首席醫(yī)美教育官，林睿禹博士在整形美容行業(yè)具有很高知名度，受到眾多明星藝人的追捧，公司意在通過頭部專家的影響力，提升再生型注射劑的消費(fèi)者認(rèn)可度，提高公司產(chǎn)品的市場滲透率?！?/span>
而在高度重視研發(fā)的戰(zhàn)略下，醫(yī)藥板塊方面，江蘇吳中已建設(shè)以江蘇省基因藥物工程技術(shù)研究中心、蘇州市先進(jìn)技術(shù)研究院等為主體的研發(fā)機(jī)構(gòu)，為有效構(gòu)建一體化技術(shù)開發(fā)平臺打下基礎(chǔ)。
2021年公司新增眼科、口腔與呼吸系統(tǒng)用藥項(xiàng)目研究，不斷拓展醫(yī)藥產(chǎn)品覆蓋面。
顧鐵軍表示，考慮到資金利用效率，現(xiàn)階段在醫(yī)藥領(lǐng)域，江蘇吳中的研發(fā)方向亦秉持著一定程度的差異化路線，“相對偏重首仿藥，專攻獨(dú)家品種、小眾品種。”其還稱，公司將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)仿制藥研發(fā)及一致性評價(jià)，形成產(chǎn)品立項(xiàng)與上市相互接續(xù)的良好態(tài)勢。
產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢應(yīng)對成本挑戰(zhàn)
作為老牌醫(yī)藥企業(yè)，江蘇吳中的一大優(yōu)勢便是產(chǎn)業(yè)鏈齊全。今年上半年，醫(yī)藥上游的一些原料藥漲價(jià)趨勢明顯，有統(tǒng)計(jì)顯示，6月末泛酸鈣價(jià)格同比上漲超400%，咖啡因價(jià)格同比上漲近200%，對不少醫(yī)藥企業(yè)造成成本壓力。
但從財(cái)務(wù)指標(biāo)上看，原料價(jià)格上漲對江蘇吳中的影響相對輕微。
顧鐵軍告訴財(cái)聯(lián)社記者，江蘇吳中供應(yīng)鏈完整，自身擁有較強(qiáng)的原料藥配套生產(chǎn)能力，有利于抵御市場成本波動的風(fēng)險(xiǎn)。不過，目前江蘇吳中的原料藥以自產(chǎn)自用為主，較少用于對外銷售。
據(jù)介紹，江蘇吳中的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢還體現(xiàn)在產(chǎn)品品種上，目前共有290多個(gè)藥品批文、170多個(gè)藥品品種，多個(gè)在產(chǎn)品進(jìn)入國家醫(yī)保目錄，多個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)品通過仿制藥一致性評價(jià)，還有產(chǎn)品正被納入集采。
6月1日，十三省(區(qū)、市、兵團(tuán))藥品聯(lián)盟采購領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布的集中采購公告顯示，江蘇吳中全資子公司吳中醫(yī)藥鹽酸曲美他嗪緩釋片（愛怡令）擬中標(biāo)，每盒（35mg、30片）擬中標(biāo)價(jià)格13.88元，在六家中標(biāo)企業(yè)中價(jià)格最高。
對此，顧鐵軍認(rèn)為，進(jìn)入集采對公司的生產(chǎn)把控與營銷策略提出了更高的挑戰(zhàn)，但公司將通過確保用量壓縮企業(yè)銷售費(fèi)用，通過及時(shí)回款降低企業(yè)財(cái)務(wù)成本。長遠(yuǎn)來看，或更有助于江蘇吳中提高市場占有率。
另外，江蘇吳中正計(jì)劃將CDMO業(yè)務(wù)作為推進(jìn)重點(diǎn)。今年1月，江蘇吳中公告，投資建設(shè)江蘇吳中醫(yī)藥集團(tuán)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化基地一期項(xiàng)目，這是江蘇吳中開拓CDMO業(yè)務(wù)的一項(xiàng)重大舉措，投資額約為17.3億元，基地占地面積75513平方米，建筑總面積達(dá)到161390平方米。
顧鐵軍向財(cái)聯(lián)社記者表示，公司開拓CDMO業(yè)務(wù)，是出于區(qū)位優(yōu)勢的考量，并瞄準(zhǔn)本地產(chǎn)業(yè)鏈上薄弱環(huán)節(jié)，“在蘇州乃至臨近的上海，研發(fā)型的醫(yī)藥企業(yè)比較多，但是相對缺乏生產(chǎn)基地，如果去往外地生產(chǎn)溝通半徑太大，更多醫(yī)藥企業(yè)希望在本地需求合作。”
據(jù)其介紹，江蘇吳中CDMO基地同時(shí)符合中國及歐美 GMP 標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計(jì)在今年四季度開工建設(shè)，在2025年投入使用?！拔覀円雅c多家蘇州研發(fā)型機(jī)構(gòu)協(xié)商合作，判斷該項(xiàng)目后續(xù)市場空間很大，未來有望成為醫(yī)藥板塊業(yè)績亮點(diǎn)，并促進(jìn)研發(fā)產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化落地?！?/span>
（編輯：曹婧晨）
